不是。氧气是共价单质，不是共价化合物。共价化合物就是只有共价键的化合物，前提是必须是化合物。氧气是单质，所以不是共价化合物。单质是由同种元素组成的纯净物质，如氧气、氮气、铜、铁等；化合物是由不同种元素组成的纯净物，如二氧化碳、高锰酸钾等。
主要以共价键结合形成的化合物，叫做共价化合物。不同种非金属元素的原子结合形成的化合物（如CO2、ClO2、B2H6、BF3、NCl3等）和大多数有机化合物，都属于共价化合物。在共价化合物中，一般有独立的分子（有名符其实的分子式）。
通常共价化合物的熔点、沸点较低，难溶于水，熔融状态下不导电，硬度较小。有些离子型化合物中也可能存在共价键结合。例如，NaOH分子中既有离子键又有共价键。
以共价键结合的有限分子（即共价化合物分子），且靠分子间范德华力作用而凝聚成的晶体，是典型的分子晶体，如CO2晶体、苯的晶体等。以共价键结合的无限分子形成的晶体属于共价型晶体或原子晶体，它是由处于阵点位置的原子通过共价键结合而成的晶体，如金刚石晶体、单晶硅和白硅石（SiO2）晶体。
