1、日本模式
日本80年代末货币超发，经济增速却在放缓，但由于日本央行的干预，日元继续升值，导致日本房地产资产被严重高估，日本政府势必要向市场均衡回归，而向市场回归有两种途径，一是日元对外贬值，二是紧缩货币使资产的本币价格下降。迫于通胀和贬值压力，日本央行选择大幅提高利率、紧缩货币供给，保证日元汇率的基本稳定，但最终导致股市和楼市泡沫的相继破灭。
2、俄罗斯模式
2008年前，俄罗斯也面临货币超发的问题，M2和名义GDP增速之间的差距最高达40个百分点。过剩的流动性也导致俄罗斯楼市大涨，但俄罗斯选择退让汇率贬值，一年之内卢布对美元贬值幅度最高达百分之三十四，之后卢布对美元又大幅贬值，继续释放风险。俄罗斯房价在经历暴涨后却保持稳定，没有出现崩盘现象，但是汇率却一贬再贬。
