灵芝草的作用有很多。经过大量临床研究，灵芝草对神经衰弱、高脂血症、冠心病心绞痛、心律失常、克山病、高原不适症、肝炎、出血热、消化不良、气管炎等各有不同程度的疗效。
1、止咳平喘：灵芝能够入肺经，可以补益肺肾之气，具有止咳平喘之效。可以用于治疗肺虚咳喘，久咳不止等症。
2、保肝解毒：灵芝对多种理化及生物因素引起的肝损伤有保护作用。无论在肝脏损害发生前还是发生后，服用灵芝都可保护肝脏，减轻肝损伤。灵芝能促进肝脏对药物、毒物的代谢，对于中毒性肝炎有确切的疗效。
3、抗衰老：灵芝所含的多糖、多肽等有着明显的延缓衰老功效。
4、抗神经衰弱：灵芝就已用于神经衰弱症与失眠，故它对中枢起到良好的作用。
5、防治心血管病：灵芝可有效地扩张冠状动脉，增加冠脉血流量，改善心肌微循环，增强心肌氧和能量的供给，因此，对心肌缺血具有保护作用，可广泛用于冠心病、心绞痛等的治疗和预防。
6、抗肿瘤：灵芝是最佳的免疫功能调节剂和激活剂，它可显著提高机体的免疫功能，增强患者自身的防癌、抗癌能力。
